diff --git a/docs/券金融平台-软件需求规格.md b/docs/券金融平台-软件需求规格.md
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@@ -10,12 +10,19 @@
 构建一个**券类资产的金融交易平台**，实现券的完整金融生命周期管理：
 
 ```
-企业发行 → 一级市场销售 → 二级市场流通 → 估值定价 → 清算兑付 → 到期管理
+发行方发行 → 一级市场销售 → 二级市场流通 → 估值定价 → 清算兑付 → 到期管理
 ```
 
 ### 1.2 核心技术优势：区块链原生架构
 
-> **Genex 是协议，更是平台** —— 底层是券发行与流通协议（Protocol），上层是面向用户的交易平台
+> **Genex 是协议，更是平台** —— 底层是券发行与流通协议（Protocol），上层是面向全生态参与者的交易平台
+
+平台服务对象：
+- **发行方**（企业、政府、机构）：发行券、融资、兑付
+- **消费者**：购买、持有、转让、使用券
+- **金融机构/投资者**：券资产交易、投资、做市
+- **监管机构**：合规审计、数据报表
+- **第三方开发者**：基于协议构建应用
 
 #### 市场定位：First Mover
 
@@ -43,11 +50,11 @@ Genex = **券交易领域的区块链原生平台先行者**
 #### 核心架构理念
 
 ```
-传统模式：企业 → [平台] → 用户A → [平台] → 用户B → [平台] → 兑付
+传统模式：发行方 → [平台] → 用户A → [平台] → 用户B → [平台] → 兑付
                     ↑            ↑            ↑
                  中心化节点    中心化节点    中心化节点
 
-Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
+Genex模式：发行方 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
               ↓      ↓      ↓
            [区块链网络：记录、验证、清算]
 ```
@@ -58,18 +65,18 @@ Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
 - **用户自托管**：券存在用户钱包，真正属于用户
 
 ### 1.3 核心价值主张（基于白皮书）
-- **企业发行方**：通过平台发行券，实现短期无息融资、现金流提前回笼
+- **发行方**：通过平台发行券，实现短期无息融资、现金流提前回笼
 - **消费者-买方**：以折扣价购买券，获得消费优惠
 - **消费者-卖方**：将持有的券折价变现，释放流动性
 - **平台**：提供发行协议、流通网络与信用定价基础设施
 
 ### 1.4 券的金融本质（白皮书定义）
-> "券是由企业发行、以未来商品或服务兑付为担保的短期无息融资工具，其现金流特征与商业票据高度一致。"
+> "券是由发行方（企业、政府、机构）发行、以未来商品或服务兑付为担保的短期无息融资工具，其现金流特征与商业票据高度一致。"
 
 券的五大金融要素：
 | 要素 | 说明 | 金融等价 |
 |------|------|---------|
-| 发行 | 企业发券，消费者支付现金 | 信用创造 |
+| 发行 | 发行方发券，持有人支付现金 | 信用创造 |
 | 流通 | 券在用户间转让、交易 | 债权转移 |
 | 估值 | 券在市场中折价交易 | 折现定价 |
 | 清算 | 消费者使用券购买商品/服务 | 债务兑付 |
@@ -81,7 +88,7 @@ Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
 
 | 角色 | 描述 | 核心需求 |
 |------|------|---------|
-| **企业发行方** | 在平台发行券进行融资/营销 | 发券管理、资金回笼、数据分析 |
+| **发行方** | 在平台发行券进行融资/营销 | 发券管理、资金回笼、数据分析 |
 | **消费者-买方** | 希望折扣购买券 | 低价购买、保证有效 |
 | **消费者-卖方** | 持有券希望变现 | 快速出售、安全收款 |
 | **平台运营方** | 管理平台运营 | 风控、清算、合规 |
@@ -91,12 +98,12 @@ Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
 
 ## 3. 功能模块需求
 
-### 3.1 企业入驻与发行管理模块（B端核心）
+### 3.1 发行方入驻与发行管理模块（B端核心）
 
-#### 3.1.1 企业入驻
-- [ ] 企业资质审核（营业执照、经营许可）
+#### 3.1.1 发行方入驻
+- [ ] 发行方资质审核（营业执照、政府批文、机构证明）
 - [ ] 品牌认证与信用评级
-- [ ] 发行额度审批（基于企业信用）
+- [ ] 发行额度审批（基于发行方信用）
 - [ ] 保证金/资金托管账户设立
 
 #### 3.1.2 券发行管理
@@ -113,7 +120,7 @@ Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
 | 数字券 | 电子优惠码、App储值券、电子礼品卡 | 电子化储值负债 |
 | 金融化券 | 可交易礼品卡、积分券、平台抵扣资产 | 短期无息债券 |
 
-#### 3.1.4 企业数据分析
+#### 3.1.4 发行方数据分析
 - [ ] 发行量/兑付率/Breakage率统计
 - [ ] 二级市场流通分析
 - [ ] 融资效果分析（现金流时序图）
@@ -137,9 +144,9 @@ Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
 | 字段 | 说明 |
 |------|------|
 | 唯一标识码 | 系统生成，防伪验证 |
-| 发行方ID | 关联企业信息 |
+| 发行方ID | 关联发行方信息 |
 | 面值 | 券的票面价值 |
-| 发行价格 | 企业定价（通常折价） |
+| 发行价格 | 发行方定价（通常折价） |
 | 有效期 | 起止日期 |
 | 使用条件 | 使用限制与规则 |
 | 使用场景 | 适用范围 |
@@ -150,8 +157,8 @@ Genex模式：企业 → 用户A → 用户B → ... → 兑付
 
 ### 3.3 交易市场模块
 
-#### 3.3.1 一级市场（企业→消费者）
-- [ ] 企业券上架展示
+#### 3.3.1 一级市场（发行方→持有人）
+- [ ] 发行方券上架展示
 - [ ] 消费者购买流程
 - [ ] 支付对接（支付宝/微信/银联）
 - [ ] 券所有权转移记录
@@ -196,7 +203,7 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 - [ ] 第三方支付对接
 - [ ] 交易资金托管账户（隔离账户）
 - [ ] T+N 结算机制
-- [ ] 企业发行资金监管
+- [ ] 发行方发行资金监管
 
 #### 3.4.2 清算规则
 - [ ] 交易手续费计算（平台收益）
@@ -312,7 +319,7 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 #### 4.3.2 智能合约体系
 | 合约 | 功能 |
 |------|------|
-| CouponFactory | 券发行工厂，企业调用发行新券 |
+| CouponFactory | 券发行工厂，发行方调用发行新券 |
 | CouponToken | 券Token合约，管理所有权与转移 |
 | Marketplace | 挂单/求购/撮合（可选，支持链下撮合） |
 | Redemption | 兑付合约，验证并销毁已使用券 |
@@ -365,7 +372,7 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 ## 6. MVP阶段优先级
 
 ### Phase 1 - 基础发行与交易（MVP）
-1. 企业入驻与基础审核
+1. 发行方入驻与基础审核
 2. 券发行与上架
 3. 一级市场购买
 4. 基础二级市场挂单/购买
@@ -378,7 +385,7 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 3. 消息通知
 4. 信用评分体系
 
-### Phase 3 - 企业端增强
+### Phase 3 - 发行方端增强
 1. 批量发券
 2. 完整数据分析
 3. 融资效果报告
@@ -399,7 +406,7 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 | 平均交易时长 | 从下单到完成 | < 24h |
 | 用户投诉率 | 投诉订单/总订单 | < 1% |
 | 平台折价率 | 平均成交价/面值 | 80-90% |
-| 发行方留存率 | 持续发行企业比例 | > 70% |
+| 发行方留存率 | 持续发行方比例 | > 70% |
 
 ---
 
@@ -411,11 +418,11 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 | 折价率 | 券的市场价格与面值的差额比例 |
 | 兑付率 | 已使用券数量/已发行券数量 |
 | 信用利差 | 基于发行方信用风险的额外折价 |
-| 递延负债 | 企业发行券形成的预收账款 |
+| 递延负债 | 发行方发行券形成的预收账款 |
 
 ---
 
-*文档版本: v2.1*
+*文档版本: v2.2*
 *生成日期: 2026-01-28*
 *来源: 券的金融本质与短期资金募集机制白皮书 (draft v0.1)*
 *更新: 新增区块链原生架构作为核心技术优势（1.2节、4.3节）*
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