Add 3-tier guarantee mechanism, clarify fund custody model

- Three parallel guarantee modes: deposit, sales freeze, credit transparency
- Platform only custodies fiat; coupons stay in user wallets
- Renumber 3.1 subsections

Co-Authored-By: Claude Opus 4.5 <noreply@anthropic.com>

docs/券金融平台-软件需求规格.md

@@ -108,25 +108,37 @@ Genex = **券交易领域的区块链基础设施平台先行者**
 
 #### 3.1.1 发行方入驻
 - [ ] 发行方资质审核（营业执照、政府批文、机构证明）
-- [ ] 品牌认证与信用评级
+- [ ] 品牌认证与初始信用评级
 - [ ] 发行额度审批（基于发行方信用）
-- [ ] 保证金/资金托管账户设立
 
-#### 3.1.2 券发行管理
+#### 3.1.2 发行方兑付保障机制（三种模式并行）
+
+| 模式 | 适用对象 | 机制 |
+|------|---------|------|
+| **分级保证金** | 新入驻发行方 | 按信用等级缴纳保证金，信用提升后可减免 |
+| **销售款冻结** | 所有发行方 | 从券销售收入中按比例冻结部分资金，作为兑付保障 |
+| **无保证金+信用透明** | 高信用发行方/政府 | 不收保证金，公开兑付率、Breakage率等数据，市场自行判断 |
+
+- [ ] 新发行方默认采用"分级保证金"模式
+- [ ] 信用评级达标后可申请切换为"销售款冻结"或"无保证金"模式
+- [ ] 三种模式可组合使用（如：低保证金 + 销售款部分冻结）
+- [ ] 保证金/冻结资金链上锁定，触发兑付违约时自动赔付
+
+#### 3.1.3 券发行管理
 - [ ] 券模板设计（面值、有效期、使用条件、使用场景）
 - [ ] 批量发行券（链上铸造，券ID即唯一标识）
 - [ ] 发行定价策略（折扣率设定）
 - [ ] 发行审批流程
 - [ ] 发行上架管理
 
-#### 3.1.3 券的类型支持（白皮书分类）
+#### 3.1.4 券的类型支持（白皮书分类）
 | 类型 | 描述 | 金融属性 |
 |------|------|----------|
 | 实物券 | 印制券、礼品券、月饼券 | 实物兑付负债 |
 | 数字券 | 电子优惠码、App储值券、电子礼品卡 | 电子化储值负债 |
 | 金融化券 | 可交易礼品卡、积分券、平台抵扣资产 | 短期无息债券 |
 
-#### 3.1.4 发行方数据分析
+#### 3.1.5 发行方数据分析
 - [ ] 发行量/兑付率/Breakage率统计
 - [ ] 二级市场流通分析
 - [ ] 融资效果分析（现金流时序图）
@@ -206,11 +218,12 @@ P = F × (1 - dt) × (1 - rc)
 
 ### 3.4 清算与支付模块
 
-#### 3.4.1 资金托管（智能合约）
-- [ ] 链上资金托管（智能合约自动执行）
+#### 3.4.1 资金托管（法币平台托管 + 保障资金链上锁定）
+> 平台只托管法币资金，券在用户自己钱包中（不托管链上资产）
+- [ ] 法币资金托管（平台隔离账户）
 - [ ] 法币通道对接（出入金）
-- [ ] 即时结算（链上确认即完成）
-- [ ] 发行方保证金链上锁定
+- [ ] 交易结算：链下撮合完成后，链上确认券转移
+- [ ] 保障资金链上锁定（保证金/销售款冻结部分，见3.1.2）
 
 #### 3.4.2 清算规则
 - [ ] 交易手续费计算（平台收益）